Con una producción récord de 163 millones de toneladas en la próxima campaña, el país vecino representaría el 56 por ciento de la oferta global de la oleaginosa.
La producción mundial de soya para 2023/24 aumentará en 40,2 Mt a un récord de 410,6 Mt según las perspectivas del USDA publicadas en mayo. Más del 50 % de esta recuperación proviene de Argentina, donde se estima que la producción de soya se recuperará de la cosecha afectada por la sequía de este año: de 21,0 Mt (27,0 Mt según el USDA) a 48,0 Mt. Además, se pronostica un aumento en la producción de soya para Brasil, Estados Unidos, Uruguay, Paraguay, la UE, Ucrania y China.
Las exportaciones mundiales de soya aumentarían en 4,0 Mt a 172,4 Mt y Brasil representa el 56 % de las exportaciones mundiales de soya. Se prevé que China, Bangladesh, Egipto, Pakistán y México importen más soya según el USDA. Las importaciones de soya de China se proyectan en 100,0 Mt gracias al crecimiento de la demanda interna de harina de soya respaldada por el crecimiento del sector ganadero. Se prevé que las importaciones de soya y productos de soya de Pakistán se recuperen gracias a la reducción de las barreras comerciales.
La molienda mundial de soya crecerá un 6 % a 332,3 Mt en 2023/24. Se espera que la molienda de soya de Argentina para 2023/24 se recupere luego de la sequía de este año y se proyecta que la molienda aumenta en Brasil, Estados Unidos y China. A pesar del crecimiento en el comercio y el uso doméstico, es probable que las existencias mundiales de soya aumentan a 122,5 Mt, 21,5 Mt más que en 2022/23. Si se realiza, esto sería un récord para las existencias mundiales de soya.
Se pronostica un crecimiento significativo en la producción de soya en Brasil para el período 2023/24, con un aumento del 5% que alcanzaría los 163,0 Mt. Esto se lograría mediante un incremento del 4% en el área de siembra, que llegaría a los 45,6 millones de hectáreas, y un rendimiento esperado de 3,58 toneladas por hectárea. De confirmarse estas proyecciones, sería otra cosecha récord de soya para Brasil, clima mediante, tras haber alcanzado 155,0 Mt en 2022/23, una cifra que ha sido revisada al alza en 1,0 millones de toneladas en mayo.
Con una oferta récord, Brasil se encuentra en una posición destacada para liderar el comercio mundial de soya, proyectando aumentar su participación global al 56% en 2023/24. Las exportaciones de soya para este período se estima que incrementarán en 3,5 Mt, alcanzando un total de 96,5 Mt, siendo China el principal destino de exportación para Brasil. Además, se espera un aumento en la molienda doméstica de soya, que alcanzaría un récord de 55,8 Mt.
A pesar del mayor uso interno y las exportaciones, se prevé que las existencias finales de soya en Brasil aumenten en más de 7,0 Mt, llegando a 40,3 Mt para septiembre de 2024. Este aumento en la oferta de soya podría llevar a Brasil a ampliar su programa de exportación hacia los Estados Unidos a partir del próximo 1 de septiembre.
En Argentina, la producción de soya 2023/24 se proyecta en 48,0 Mt con una mayor área cosechada y un rendimiento promedio de 2,9 toneladas por hectárea, suponiendo un clima normal. Se prevé que tanto la molienda de soya como las exportaciones aumentan en 5,0 Mt y 1,3 Mt, respectivamente, desde la caída del 2022/23. Es probable que los procesadores e industrias de soya de Argentina vuelvan a dominar el mercado de harina de soya al suministrar el 35 % de las exportaciones mundiales de harina de soya. Se prevé que las exportaciones de aceite de soya aumenten en 650.000 toneladas a 4,6 Mt y representan casi el 40 % del comercio mundial de aceite de soya según perspectivas de cultivos oleaginosos de mayo de 2023 del USDA.
En China, se prevé que la producción de soya en 2023/24 aumente en un 1 por ciento a 20,5 Mt en un área cosechada mayor de 10,45 millones de hectáreas. Con la recuperación posterior al coronavirus, se espera que el consumo interno de soya crezca un 5 % debido a una mayor demanda para la molienda y para el sector alimentario. Vemos que las importaciones de soya de China en 2023/24 aumenten 2,0 Mt a 100,0 Mt, casi el 60 % de las importaciones totales de soya del mundo. El consumo interno de harina de soya aumentaría un 4 % anual a 74,8 Mt en la recuperación de la industria ganadera. Es probable que el inventario de soya de China continúe aumentando y se prevé que alcance los 38,2 Mt para octubre de 2024.
Según las estimaciones del USDA, se espera que la producción mundial de harina de soya alcance los 260,9 Mt, un incremento de 14,7 Mt impulsado por la recuperación de la molienda de soya en Argentina, así como por un aumento en la molienda en China y Estados Unidos. También se estima que las exportaciones mundiales de harina de soya para el año comercial 2023/24 aumenten en más del 6%, alcanzando los 70,0 Mt, con Argentina liderando este incremento seguido de Brasil y Estados Unidos.
En el caso de la Unión Europea (UE), uno de los principales importadores de harina de soya que representa el 24% del comercio mundial, se prevé una importación de 15,9 Mt en 2023/24, ligeramente inferior a las cifras de 2022/23. Sin embargo, también se espera que la UE aumente su producción nacional de soya a 3,1 Mt y las importaciones de soya a 14,0 Mt, lo cual se ajustaría a un mayor pronóstico de molienda de soya de 15,2 Mt.
En el mercado siguió la tendencia bajista en la harina de soya esta semana y le cuesta encontrar una pausa, con precios que cayeron por debajo de los 400 dólares por tonelada corta. En cambio, el aceite obtuvo un repunte y brindó soporte a la soya en las últimas jornadas. Los márgenes de la industria están muy favorables en Brasil y Estados Unidos, lo cual potencia la oferta actualmente.
Aunque el margen de la industria en Estados Unidos se mantiene alto, la demanda se inclina más hacia el aceite de soya, lo que deja un exceso de harina por colocar en los mercados externos y ejerce presión sobre los precios. En resumen, el impulso en el mercado proviene principalmente del exceso de oferta de harina de soya.
El USDA prevé que los precios de la harina de soya continúen bajo presión a lo largo del ciclo 2023/24, con un precio promedio esperado de 365 usd/por tonelada corta.
En el mercado de exportación mundial, no se observa ninguna conducta fuera de lo común. Los compradores siempre buscarán reducir los costos y mejorar sus márgenes, especialmente después de las difíciles condiciones experimentadas en años anteriores. Es probable que aprovechen cualquier exceso de oferta disponible.
Publicado: 29 de mayo de 2023
Fuente: Clarín
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